Emerson公布2009财年第二季度业绩

　　美国密苏里州圣路易斯市（2009 年 5 月 5 日）— Emerson 公司（纽约证券交易所股票代码：EMR）宣布，于 2009 年 3 月 31 日结束的第二季度公司净销售额为51亿美元，与去年同期公布的60亿美元相比下降 16%。本季度持续运营收益为3.73亿美元，或每股0.49美元，下降了 38%。这表示持续运营的每股收益与去年同期的0.75美元相比，下降了35%。更高的重组费用给每股收益带来了相当于0.04美元的消极影响。如果加上 2008 财年第二季度非持续运营带来的每股0.06美元的消极影响，每股净收益实际下降幅度为 29%。

　　排除资产并购、剥离及外汇结算因素，再加上汇率带来 5% 的不利影响，本季度基本销售额下降了11%。尽管经济衰退已经影响到全球市场，本季度新兴市场的基本销售额仍然好于成熟市场，仅下降了 1%。从区域分布来看，美国和欧洲的基本销售额分别下降了 19% 和 10%，亚洲增长了 1%，中东及非洲增加了 3%，拉美洲下降了 1%。

　　“与 2008 年同期的市场环境相比，Emerson 面临着显著而富有挑战的变化；全球经济衰退很大程度上降低了我们所有业务的需求；尽管我们采取果断措施以适应市场需求的下降，但是我们的利润还是受到了销售额下降、库存减少以及大范围重组项目费用增加的影响。”Emerson 公司董事长、首席执行官兼总裁范大为（David N. Farr）说。

　　“我们所采取的措施旨在改进我们全球的最佳成本结构、促进创新以及鼓励整个 Emerson 的开创性思维。我们的财务状况依然保持强劲，而且我们向管理团队提供其所需的资源、支持及战略收购，从而在经济复苏时及长期发展中提升我们的竞争地位。”

　　本季度的运营利润率从去年同期的 16.4% 下降到 14.1%。这主要是由于较低的销售额、不利的产品组合以及库存大幅下降的去杠杆化效应所致，而成本控制措施抵消了部分下降。由于较高的重组费用，税前利润率从去年同期的 14.5% 下降到 10.8%。

　　业务亮点

　　由于美元走强，过程管理业务本季度的销售额下降了 4%。不考虑去年同期的两位数增长幅度，以及 7% 不利汇率的影响，基本销售额增长了 3%。国际市场上基本销售额增长强劲，其中亚洲本季度增长了21%。虽然降低成本措施部分抵消了不利产品组合带来的影响，但过程管理业务的利润率仍下降了100 个基点，为 16.9%。持续投资被用于下一代技术项目以及全球基础设施扩建。四月份，Emerson 完成对全球领先的油气藏开采最优化测量方案和软件的供应商 Roxar ASA 公司的并购，促进了油气业务的恢复、并增强了流量业务的保障。Roxar 扩展了艾默生过程管理向油气勘探和生产应用提供的解决方案的组合。

　　工业自动化业务本季度的收益下降了 18%，基本销售额下降 15%，包括 5% 不利汇率的影响，及最近完成的对 System Plast 与 Trident Power 两家公司的收购所带来的 2% 的积极影响。该业务在各区域和行业范围内的销售额广泛下降，这反映出与资本相关的终端市场的大幅衰退。

　　二月份对 Trident Power，这家位于印度的交流发电机制造商的收购，进一步巩固了 Emerson 全球交流发电机的市场和技术领导地位。由于销售额下降和不利的产品组合，工业自动化的利润率为 10.1%，和上一年同期相比下降了440 个基点。

　　网络能源业务本季度销售额下降了 16%，其中包括基本销售额稍低于10% 的下降、4% 的不利汇率影响、以及嵌入式运算并购带来 2% 的不利影响。除美国和欧洲地区以外，全部主要区域的基本增长继续呈积极态势，中国的电源系统业务持续走强。该业务利润率从上一年同期的12.3% 下降为 8.2%，包括销售额下降、收购冲抵以及增加的2500万美元重组费用带来的消极影响。

　　在房地产、商业和制冷终端市场持续走弱的形势下，环境优化技术业务本季度销售额下降 23%。基本销售额下降 21%，包括额外 2% 的不利汇率影响。由于销售额下降和价格及成本的压力，该业务的利润率从上一年同期的 14.9% 下降至 9%。

　　家电和工具业务本季度销售额下降了 24%。基本销售额下降了23%，包括 1% 的不利汇率影响。该业务在各行业的弱势持续、广泛地存在，利润率从去年同期的 14.6% 下降至 8.4%，这主要归因于增加的1000万美元重组费用，以及销售额的下降。

　　资产负债表/现金流

　　与上一年同期的7.48亿美元相比，2009 财年第二季度的运营现金流量为4.99亿美元，这主要是由于较低的收益及增加的7400万美元养老金。自由现金流量（运营现金流量减资本支出）为3.59亿美元，占净收益的 96%。

　　库存随着第一季度继续减少了2亿美元。2009 财年第二季度起，公司发行了12.5亿美元的长期债务、并偿还了2.5亿美元的到期债务，以进一步增强公司的资产负债表和流动资金情况。

　　“第二季度，我们发现终端市场快速衰退，并迅速采取措施以大幅削减生产和库存水平。虽然这样对第二季度的运营利润带来不利影响，但我们相信超过销售额下降幅度的生产水平削减非常重要。对于我们能够实现的库存降低，我倍感鼓舞。我们的目标是取得与本财年收支状况相当的库存削减，这将使我们实现本财年的现金流目标。而且，我们还可以把握机会发行长期债务，以达到持续的资产负债表灵活性。”范大为说。

　　“我相信，我们将继续从运营中产生丰富的现金流，并建议董事会和财务委员会通过每股33美分的季度分红；这比 2008 财年第二季度支付的每股30美分还高 10%。”

　　2009 财年展望

　　全球的商业环境依然十分严峻，这与2009 年 4 月 7 日投资者最新情况电话会议所传达的信息相符，而且 2009 财年的指导保持不变。Emerson 依然预计基本销售额与 2008 财年的水平相比，将下降 9% 至 11%，其中，5% 的不利汇率影响和完成收购的 1% 的积极影响导致净销售额减幅介于 13% 与 15% 之间，或销售额为210亿到217亿美元之间。全年每股收益介于2.4与2.6美元之间。运营利润率和税前利润率预计将分别在 15.7% 与16% 之间以及 12.6% 与 13.2% 之间。2009财年的运营现金流量的目标为31亿至33亿美元，自由现金流量为25亿至27亿美元。公司预计 2009 财年继续投入大约2亿至2.5亿美元用于重组。